Александр Чачава (Leta) предложил направить пенсионные фонды в стартапы

Развитие событий: LETA Capital, Altair Capital и JanVest вложили в «израильский LinkedIn» в $2,4 млн (3 июня 2016)

Александр Чачава, управляющий партнер LETA Capital приводит в пример США и советует направить деньги пенсионных фондов на высокотехнологичные компании. Сейчас российские ПФ не могут вкладываться в венчуры, а госфонды осторожничают, чтобы не стать предметом расследования.

…деятельности этих институтов все равно недостаточно. И самое время предложить госденьги частным фондам или даже сделать небольшие изменения в законодательстве и разрешить, например, пенсионным фондам размещать пару процентов своих активов в более рискованных инструментах. Например, венчурных.

На Западе пенсионные фонды принимают активное участие в инновационном инвестировании. К примеру, по данным Норвежской ассоциации венчурного инвестирования, доля пенсионных фондов во внутренних норвежских инвестициях среди норвежских инвесторов составляет около 13%. По крайне мере, если не государственные, то частные фонды могли бы иметь этот выбор и в России и размещать пару процентов активов в венчурных проектах.

Ответственность управляющих фондом при этом достаточно высока, они инвестируют свои собственные средства и деньги частных партнеров, репутация перед которыми зарабатывается годами. Данные средства помогли бы развитию серьезных и тяжелых инновационных проектов, у которых горизонт роста порядка десяти лет, к примеру из отраслей робототехники или биотехнологий.

Доходность венчурных фондов может быть отрицательной, а может достигать 35−40% годовых. Да, это крайне рисковые вложения, но цель оправдывает средства. Например, с упрощением законодательства в США, позволяющим пенсионным фондам инвестировать в стартапы, в стране и мире в 1980-х годах появились крупнейшие и успешные высокотехнологичные компании, работающие до сих пор.

Право на риск: пора ли пенсионным фондам заняться венчуром

Добавить 2 комментария