ЦБ выпустил приказ о запрете продажи производных облигаций неквалифицированным инвесторам.
Продающаяся «неквалам» бумага должна иметь:
- ипотечное покрытие
или
- иметь гарантированный купонный доход по ставке не ниже чем 2/3 от ставки рефинансирования
- иметь обязательство эмитента по выкупу бумаги в любой момент за полную стоимость
- быть выпущена организацией с высоким кредитным рейтингом (качество рейтинга определяется ЦБ)
Таким образом ЦБ борется с предложением неопытным инвесторам, особенно торгующим через приложения, а не через терминалы, сложных бумаг вроде ИОС, предлагаемых "Сбербанком" (пример). Аналогичные бумаги выпускал и ВТБ, и БКС, и другие брокеры.
Данные бумаги, зачастую, продвигались как альтернатива инвестированию непосредственно в акции, но приносили существенно меньший доход, сопоставимый с доходом от депозита, при росте базового актива в обмен на снижение рисков при его падении.
Однако сроки обращения облигаций (обычно от года до трёх) и базовые активы подбирались банками/брокерами с таким расчётом, чтобы вероятность снижения стоимости актива была близка к нулю, что снижало ликвидность и цену облигаций на вторичном рынке и приводило к ухудшению качества и доходности инвестиционного портфеля начинающих инвесторов.
